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68家信托公司16.18万亿资产投哪儿了?

时间:2016-12-30 作者:admin 浏览 :

 68家信托公司2015年“成绩单”已经出炉,2015年信托行业管理的资产总额达到了16.18万亿元,比2014年增长15.46%,这一数据是公募基金当年管理资金规模的1.93倍(2014年信托公司管理规模是当年公募基金管理规模的3.1倍),但是同比增速已经显著慢于2013年的46.05%以及2014年的27.70%。

    据统计,有42家公司的信托资产规模增幅为正,占比达到61.76%,另有26家却出现不同程度的规模下降。值得注意的是,2014年的上述两项数据分别为53家和13家。

    不同于2013年有11家以及2014年有3家信托公司的管理规模增速超过100%的情况,2015年仅有光大兴陇信托一家公司规模增速超过了100%,达到了141.66%,排名第二三位的分别是江苏信托(99.60%)和民生信托(77.78%)。

 

信托行业资产规模增速情况。

 

 

    整体来看,继2014年行业整体规模增速开始放缓后,2015年行业发展速度继续下滑。

    从信托资产规模绝对值来看,68家公司平均规模为2379.26亿元,超过平均规模水平公司的有20家,占到总数的29.41%。而这其中,建信信托和中信信托均突破“万亿大关”,建信信托超越了去年的第一名中信信托,以10968.39亿元,位居信托资产管理规模的榜首,中信信托则以10228.15亿元紧随其后,兴业国际信托以9220.17亿元位居第三位。

    相比2014年的Top10,2015年只出现了一张新面孔,上海信托以6085.83亿元的信托资产管理规模将外贸信托挤出了前十位,位居第六。

    2015年信托资产规模Top10的公司中,无一家当年增幅超过100%,中融信托甚至出现5.72%的下滑,从中可以看出2015年信托规模的增速出现了持续放缓的态势。

    2015年各家信托公司年报显示,信托资金仍然主要投向实业、基础产业、金融机构、证券投资和房地产五大领域。实业是指经营类的工商企业;基础产业是与基础设施建设相关的产业;金融机构主要是指金融机构间相互融资以及调剂性借贷等货币资产业务;证券投资则是投向A股市场以及新三板市场;房地产即用于房地产项目开发。

   Top10公司2015年各领域信托资金增加量,相对于2014年降幅最大的主要集中在基础产业和房地产两个领域。

    基础产业信托受地方政府债务置换,地方平台发债日趋规范的影响,需求降低导致规模的下降更为迅速。可以预见,随着国家相关宏观调控政策的实施,信托业未来将进一步压缩对基础产业的配置。

    而房地产信托项目的减少可能有以下几个原因:首先2015年房地产市场不景气,行业去库存压力较大导致新增投资规模走低,由此引发融资需求下行;其次,2015年国内持续宽松的货币环境导致无风险利率下行,通过债券方式获得资金拓宽了房企的融资渠道,降低了信托融资的意愿;此外,近几年出现的风险信托产品多为地产类,投资者在选择上偏向于谨慎,地产类信托成立困难。

    虽然目前总需求疲软,在供给大于需求的经济形势下,企业有盈利的投资机会相对较少,但是Top10公司中的兴业信托、平安信托以及上海信托还是大幅增加了信托资产在实业领域的运用,未来这些信托项目能否如约承兑,还需拭目以待。资金信托对金融机构运用的增加,主要源于货币资产业务相对安全和回报稳定等市场因素;资金信托对证券投资占比的提升,顺应了2015年上半年中国股市的强势表现,即使6月之后发生了大幅波动,四季度开启的千点反弹行情还是凸显了资本市场的投资价值。

 

Top10公司信托资金投向领域2015年增量同比情况(与2014年增量比较)。

 

 

    在去年规模增速前十的信托公司中,其增幅全部超过57%,不过仅有一家超过100%。

    观察上述十家公司的资金投向,界面新闻发现,这十家信托资产规模增幅最快的公司另辟蹊径,大部分的信托业务增长居然发生在基础产业和实业领域。而这与2015年度信托行业整体配置领域的变化大相径庭:资金信托对金融机构和证券投资的配置呈明显增加的趋势。与之相反的是,资金信托对基础产业、实业的配置呈现下降趋势——相比于2014年,资金信托对基础产业的投资规模同比下降5.05%,所占比例由21.24%减少到17.89%;类似的情况也发生在证券投资领域,资金信托对基础产业的投资规模同比仅增加5.75%,占比也由24.03%下降到22.51%。



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