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2018年信托到期约5.6万亿,兑付高峰到来~~~!

时间:2018-02-07 作者:admin 浏览 :

导读:2018年信托到期清算量大约在5.6万亿元,同比增长22%,提升了近7个百分点。如果按照现有证券投资信托规模占比为12%估算,其他信托业务方面整体需要到期偿还的债务量约4.9万亿元,基本与债券市场的到期量相当。无论从债券市场还是从信托融资渠道看,2018年都是债务到期压力较大的年份。

(上海信托圈)

 

2018年信托到期5.6万亿元,同比增长22%

数据统计:

2018年信托到期清算量大约在5.6万亿元,同比增长22%,提升了近7个百分点。“如果按照现有证券投资信托规模占比为12%估算,其他信托业务方面整体需要到期偿还的债务量约4.9万亿元,基本与债券市场的到期量相当。无论从债券市场还是从信托融资渠道看,2018年都是债务到期压力较大的年份,而且融资方资质并不高,可能存在违约风险上升的可能。

有信托业内人士认为,随着信托业“一体三翼”监管体系得以确立并不断完善,行业整体风险仍可控。

中国信托业协会数据显示,截至2017年三季度,信托风险资产余额为1392.41亿元,风险资产率为0.571%,比上一季度下降0.026%。

虽然从绝对数量来看,去年三季度末的风险资产余额要高于去年二季度末的1381.08亿元,但从风险资产的结构来看,去年三季度集合资金信托的风险资产占全部风险资产的比重为45.79%,该数据自2015年一季度以来持续下降,反映出行业风险资产结构在不断优化。
 

信托业增长归功于“刚性兑付”

近年来,信托行业出现了大扩容,信托产品的数量和规模都出现了大幅增长。截止至2017年3季度末规模达到24万亿。业内大佬称信托业能快速增长归功于“刚性兑付”!

过去多年,信托产品成为投资者固定收益配置的重要组成,信托的“刚性兑付”成为诸多投资者选择信托产品时的首要考虑因素。随着去杠杆和供给侧改革的推进,债务违约愈演愈烈,信托产品也开始出现违约。

例如今年1月份中融信托云南国资项目、中江信托同城项目还好在舆论压力下完成了兑付。但山西信托“信实55号”和山西信托“信达3号”的违约就没那么幸运了,至今未完成兑付。

出现违约的已非个案,这只是爆出来的,还有很多没有爆出来的···,违约趋势愈演愈烈,在这样的环境下,投资者需要格外关注信托产品的选择。

从信托产品的风险评判来看:

首先需要关注信托公司的资质,信托公司本身的资本实力不仅代表其承做项目的能力,也代表在违约事件发生的情况下公司的兑付能力。在目前的市场环境下,建议投资者首选央企背景,资产规模较大的信托公司发行的产品。

除了鉴别信托公司本身的资质,还需要关注具体融资人的信用资质和项目的信用情况,而针对不同的融资项目类别,需要采取不同的评判标准。

例如:

对于地方政府融资平台项目,市场更为关注的往往不是其城投企业本身的资质,而是其背后地方政府的财政收入能力,财政收入的多元化程度,融资平台在该地方政府中的影响力等因素。

对于房地产企业而言,市场则更为关注具体投建项目的区位,开发商的运营能力等。同时,不同的信托公司所擅长的信托类项目也有比较大的区分,例如中诚信托主做地产项目,那么其在地产项目甄别运营管理上更具优势。再比如安信信托,其大股东国之杰投资主业即为房地产开发,因此安信信托的信托项目也均集中于房地产类的项目上,因此在选择具体信托产品时,需要针对不同的项目进行信用资质和擅长项目的甄别。 

 

近期出现的多起违约事件中,信托公司在处置问题时,都是力保产品的顺利兑付。虽然刚性兑付一直为业界诟病,从长远来看信托公司也希望打破刚兑,但面对现实情况,没有公司愿意做第一个‘吃螃蟹的人’······!

业内人士认为,今后打破刚兑需要信托公司在管理过程中更好地进行风险揭示,同时也要用市场化的方式来对风险进行化解。但最关键的,还是信托公司要做好风控,尽职、合规才是防止风险出现的最好方法。
 



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