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【数据分析】信托资产规模降至22.7万亿元,资产风险率环比上升

时间:2019-03-14 作者:admin 浏览 :

导读:2018年末信托资产规模降至22.7万亿,信托资产风险率为0.98%,四季度业绩稳中有升。资金投向上,工商企业类新增信托占比居首,其后依次是房地产业、金融机构、基础产业、证券市场。

(上海信托圈)

3月13日,中国信托业协会发布了2018年第4季度信托公司业务数据。

各项指标显示,2018年末信托资产规模降至22.7万亿,信托资产风险率为0.98%四季度业绩稳中有升资金投向上,工商企业类新增信托占比居首其后依次是房地产业、金融机构、基础产业、证券市场

复旦大学信托研究中心主任殷醒民称,与3季度相比,4季度信托业出现了四个新特点:

一是:信托资产规模呈现降中趋稳,资产质量有所优化,资产配置能力则是稳中变强;

二是:信托业日益提高防控金融风险意识,在主动收缩业务规模的前提下,人均利润同比的微升反映了行业“增效”的努力;

三是:单一信托占比平稳下降,体现信托公司主动管理能力的集合信托占比平稳上升,一升一降的稳速显示了信托业取得的“提质”进展;

四是:服务实体经济成为行业共识,尽管资金信托总数减少,而流向工商企业的资金占比是稳中有升。

受托资产降至22.70万亿

截至2018年末,全国68家信托公司受托资产减少到22.70万亿元,同比下降了13.50%。

4个季度分别减少6322.35亿元、13446.17亿元、11292.33亿元、4379.47亿元,4季度不足5000亿元减少的数字要比2季度和3季度下降的幅度明显收窄。可见,受托资产规模经过前3个季度的较大幅度调整,4季度进入了波动相对较小的平稳阶段。

殷醒民称,当前信托业面临的双重任务是:既要有效防控金融风险,消除各种风险“雷点”;又要积极推动业务转型,在防控风险中避免资产规模的大起大落。下一步信托业要以前瞻性的宏观思路发挥信托业提高资金配置效率的独特作用,预计下一季度的增速会再现“变中更稳”特点。

固有资产规模增长9.34%

截至2018年末,固有资产规模达到7193.15亿元,同比增长9.34%。其中投资类占比达77.79%,总体平稳。

另外,2018年末所有者权益为5749.30亿元,同比增长9.50%,其中实收资本为2654.15亿元,与上年同期基本持平。

“只要中国经济基本面继续保持‘向好’的趋势,采取不同形式的增资方式来扩充资本实力仍然是不少信托公司,尤其是资本实力相对较小、而积极向上动力更强的信托公司战略目标。经济一旦转暖,预估2019年的中小信托公司增资活跃度会有所上升。”殷醒民称。

不良率0.98%

2018年末,信托行业风险项目个数为872个,季度环比增加40个;规模为2221.89亿元,环比增长2.88%;信托资产风险率为0.98%,环比上升0.05个百分点。

基于中国经济增长率微降态势和金融风险点的有所增加,信托业不断提高应对可能风险的赔偿准备。

截至2018年末,信托赔偿准备金为260.71亿元,同比增长17.90%。信托赔偿准备金占所有者权益的比例从2017年末4.21%提高到2018年末的4.53%,反映了信托业增强应对风险的资金准备。殷醒民认为,在受托资产规模有所缩减的背景下,信托业的风险抵御能力有了提升。

业绩稳中有升

通常情况下,4季度的营业收入是全年最高的。2018年4季度,信托业实现营业收入392.97亿元,同比下降9.53%,其中信托业务收入为250.85亿元,同比下降8.88%;投资收益达到89.31亿元,同比下降26.30%。这是信托业主动收缩规模的预期结果。

若环比3季度的234.34亿元的营收,四季度增长67.69%,表明在宏观政策调整的指引下,有利于信托业发展的政策效应开始渐渐释放。

利润方面,2018年2季度和3季度利润增速是明显快速下降。4季度信托业利润为237.37亿元,同比下降12.19%;环比3季度增长76.64%。

分析认为,4季度信托业经营业绩的改善与宏观经济部门及时传递政策调整信号有着密不可分的联系,也与部分信托公司不失时机地布局新的业务方向和抢抓发展项目直接有关。尽管不少信托公司出现净利润下滑,部分信托公司则逆风飞扬,越战越勇,信托公司之间的业绩差异说明市场机会始终向勇者敞开。

单一占比下滑

2018年,信托业在“去通道”的监管压力下加快了转型步伐,并在资金来源调整方面取得了看得见的成绩:集合信托占比上升,单一信托占比下降,管理财产信托占比较为稳定。

2016年4季度前,单一资金信托规模占比在50%以上。截至2018年4季度末,集合资金信托规模为9.11万亿元,占比为40.12%,同比上升2.38个百分点;单一信托规模为9.84万亿元,占比为43.33%,同比下降2.4个百分点;管理财产信托为3.76万亿元,占比为16.55%,基本平稳。

自“资管新规”正式落地以来,新增非主动管理类产品的数量占比不断下降。2018年4个季度的单一信托占比沿着下降线平缓滑行,至2018年4季度在新增信托占比中已经低于集合信托占比和财产信托占比了。分析认为,这可能使2018年4季度成为信托业转型发展的分水岭:新增集合信托与财产信托占比一举超越单一信托占比,体现了行业正快速向主动管理业务转型。

投向工商企业居首

截至2018年4季度末,资金信托为18.95万亿元,同比2017年4季度末21.91万亿元下降13.51%。

从资金信托余额在五大领域的占比来看,2018年4季度末的排序是工商企业(29.90%)、金融机构(15.99%)、基础产业(14.59%)、房地产业(14.18%)、证券市场(11.59%);如果从新增信托的占比来看,2018年4季度的五大领域排序是工商企业(37.45%)、房地产业(20.03%)、金融机构(8.67%)、基础产业(6.54%)、证券市场(3.43%)。

截至2018年末,资金信托流向工商企业有5.67万亿元,同比下降7.12%,几乎只是同期资金信托下降13.51%的一半,体现了信托业长期支持实体经济发展的坚定态度。与此同时,工商企业的占比是稳步上升的,2018年末为29.90%,比2017年末的占比提高2个百分点,居五大领域的首位。

2018年4季度,金融同业合作的监管力度并未放松,以往来自银行等金融机构的资金数量明显下降。信托资金流向金融机构为3.03万亿元,同比下降26.29%,下降幅度仅次于证券市场信托资金数。

基础产业是资金信托配置的第三大领域,2018年末的资金信托余额为2.76万亿元,尽管同比下降12.92%,但2018年4个季度的占比都稳定在14.40%-14.64%之间。

殷醒民预期,政信合作的方式正变得更加规范,信托公司既要克服“等一等”的观望情绪,又要谨慎选择具有较强财政收入能力的区域进行合作。惟有在别人之前跨出坚实的步子,下好先手棋,才能抢抓新的业务机遇。

由于房地产信托产品有相对高的收益率,使这一领域保持了吸引资金的市场优势。2018年末房地产信托资金余额为2.69万亿元,同比增长17.72%。全年来看,房地产信托的占比是逐季上升0.5-1.5个百分点,2018年末占比为14.18%,同比2017年4季度末10.42%高3.76个百分点。

受证券市场持续不景气影响,2018年2季度以来,证券投资类信托产品数量出现连续下滑,流向证券投资的资金信托急剧减少。截至2018年末的资金信托余额为2.20万亿元,同比下降29.17%。占比从2017年4季度末14.15%跌至2018年4季度末11.59%。

分析认为,在新的季度里,一方面,政策部门要防范金融市场异常波动和共振对市场的负向冲击;另一方面,扩大国内市场需求的经济促进政策会使非周期性行业的部分上市公司受益,加上“科创板”落地的利好消息,证券市场向好的迹象是期望之中的。然而,要使受挫的市场信心有所激活的时间或许会更长一些。

来源:21世纪经济报道  张奇

 

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