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匿名大佬犀利问答:告诉你信托行业的真相…

时间:2017-07-31 作者:admin 浏览 :

    知名学者陈赤博士与数位金融学者探讨信托行业发展现状:涉及诸多行业关键性基础性问题,内容丰富,表达直白。

 

    Q:信托的基本法律框架是不是比监管更重要?


    A:问得好!由于目前信托在我国的金融属性甚著,所以很多业者只知其规,不得其法。到了家族信托阶段,始知《信托法》的重要性。


    Q:中国的信托似乎倒爬楼梯了。


    A:日本亦然。


    Q:日本有信托银行,信托业务在日本应该发展得不错吧?


    A:2000年前后的情况很不一样。在此之前贷款信托在日本风行一时,类似于我国大行其道的资金信托;2000年后贷款信托急速退出日本舞台,土地信托、年金信托等又粉墨登场。


    Q:中日信托发展道路是不是比较一致,与西方是不是相当不一样?


    A:是这样。概而言之,英美视信托为财产转移与财产管理的优良方式;中日两国则长期视信托为银行之外的信贷补充,后来两国均有所觉悟,所以我们现在常常说要回归信托本源业务。


    Q:在我国简单地把信托当成了融资工具,忽略了信托的本质。


    A:是的。这既是历史的误会,不过也是信托在中国改革开放后得以继受和发展的奇妙因缘。


    Q:正如担保法之于担保公司:法律当然重要,但行业好坏靠自己,信托作为一种法律安排,也不是信托公司所独专,公募基金早已适用信托法律关系,私募基金也在用信托安排。家族信托或遗嘱信托更适合律师办理,更像是民事信托。


    A:资产管理业务均可、也均应纳入信托法适用范围,以保证受托财产的独立性和安全性;信托的普遍化或普及的结果,会导致受托人范围的扩大,《慈善法》中关于慈善信托受托人的相关规定可作例证。将来民事信托、营业信托、金融信托如何在业务上分野,将由监管办法做出。


    Q:信托公司的特点或优势主要在于其跨越债权融资和股权融资、资本市场和货币市场的金融机构,金融机构属性是其第一特点。


    A:这些特点是在中国金融体制改革开放中由于各种原因形成的,信托公司展业所依恃的,将会从监管差异优势,过渡到金融功能优势,最后进化到信托制度优势。


    Q:制度优势或监管优势都不是长久的,真正的优势是各公司在管理和营销上发展各自不同的竞争优势。


    A:前面说的是行业拥有的优势,您这里说的则是个体公司所拥有的优势,二者是不一样的。


    Q:但信托作为一种法律工具并不是行业,甚至不是资产管理所独有,信托起源也不是代人理财的资管。


    A:信托作为一种法律安排,始于中世纪英国人抗争封建权力尤其是土地制度的禁锢而追求自由的努力。最初的目的主要是实现财产自由转移,当然也包括应对财产安全的诉求。随着封建制度消亡,财产转移的人为障碍被消除了,信托用于财产转移时,发挥的作用就不是实现行为自由,而主要是实现意志的自由和延伸,同时保障财产的安全,以及抵御包括通货膨胀在内的使财产消减的风险因素。随着时代的发展,信托的功能得到了极大的扩展,包括在金融领域的资产管理、财富管理、投融资、资产证券化,在社会保障领域的年金信托,在政治领域的盲目信托,在公益领域的慈善信托,等等。可见,信托的作用并非资产管理所能局限,但是,资产管理和财富管理又的确是信托在当代世界中发挥作用的主要领域。



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